1. Акции компаний-производителей удобрений показали фееричный рост за последние пол года, особенно порадовала позиция в акциях Акрон, выросшая в моем портфеле на 106%. Вместе с тем, это цикличная отрасль, и я предпочел зафиксировать 2/3 позиции, оставив в портфеле Акрон с долей 1,2%.

2. На высвободившиеся деньги купил Русагро и чуть-чуть ВТБ, теперь эти бумаги занимают в портфеле 3,4% (Русагро) и 3% (ВТБ).

Всем успешных инвестиций и торговли.

Не является инвестиционной рекомендацией, покупайте что хотите.

Да, друзья,
при том, что я полностью сохраняю свое мнение о том, что TCS — прекрасный бизнес и оценен справедливо для диапазона 4500-7500 для его ROE и темпов роста, но решил закрыть по ним позицию, которую открывал на январском падении. Тогда докупался порциями, несколько дней.

Есть мнение, что очень вероятно, что в феврале мы столкнемся с событиями, которые окажут очень серьезный негатив для рынка, особенно нашего.

Другие акции из портфеля не продаю, это сплошь дивидендные бумаги. Плюс есть запасы кэша на счетах. Так что сижу, не дергаюсь.

Если будут давать TCS ниже 4500, наверное откуплю, если нет, ну что поделать, у меня много и других прекрасных бизнесов в портфеле.

Никак. Движение рынка России в одном направлении с мировыми индексами. Похоже, что инвесторы и спекулянты не рассматривают взаимные предупреждения как нечто серьезное.

Такие вот наблюдения.
Продолжаю находиться на 88% в акциях, ничего менять не собираюсь. Все будет хорошо (но это не точно).

Друзья,
В ответ на тему smart-lab.ru/blog/750911.php?utm_medium=email&utm_content=notify


Простой вопрос: на основании чего конкретно Газпром должен увеличить поставки газа в Европу, если спот контракты не интересны, а новые длинные контракты Европа не просит?

Что-то я не смог найти таких юридически обязывающих оснований. Может кто подскажет?

Наконец завершил формирование позиции по Газпрому:

Средняя цена позиции: 252,48 рублей за акцию
Доля в портфеле: 22%
Целевая доля в портфеле fwd 3 года: 12% за счет роста портфеля (курсовой рост, реинвестирование дивидендов, отчисления с зарплаты)
Дальнейшие закупки: мараторий 2 года
Дальнейшие продажи: не планируется
Реинвестирование дивидендов: мараторий 2 года
Ожидание на горизонте 3 лет+: снижение цены на газ и снижение цены акций, что создаст потенциал для возобновления покупок
Альтернативный сценарий 3 лет+: долгосрочно высокие цены на газ, высокие цены на акции, наслаждаться дивидендами

Следующая позиция для фокусировки в 2022: Сбербанк

Друзья,
Короткая зарисовка по Газпрому и СП2:
— Европа вынуждена импортировать газ, своего газа ей не хватает, это долгосрочная зависимость на десятки лет
— Китай потребляет относительно мало газа, на ~30% меньше России, а более 50% энергии в Китае — это уголь
— На ближайшие 10-20 лет Китай способен переварить любое количестал газа, которое ему предложит купить кто угодно
— Газ еще нужен Индии, Пакистану, Монголии, они тоже хотят развиваться
— США добывает газа больше всех — 23% мировой добычи, а вот запасы там далеки от лидеров, еще лет на 10 хватит, понятно, что-то еще найдут, но рентабельность будет все ниже
— В ближайшие 2 года у ЕС огромные риски испытывать дефицит газа, а значит, это высокие цены
— СП2 снизит дефицит и снизит цены

Ну вот и зОчем оно нам? Пусть там тормозят СП2 как можно дольше. Покупателей газа и без них хватает, только цену вверх сами себе задирают. А мы немного газа сэкономим, потом дороже продадим.

Такие вот дела. У них ситуация почти без вариантов. Бери или плати, как говорится.

Друзья, зарисовка:
1. Последние годы жители США и ЕС много потребляли
2. Этому способствовали низкие % ставки, низкая инфляция, дешевые энергоносители
3. Компании из США зачастую имеют глобальный бизнес, продавая свою продукцию по всему миру
4. Рост цен на энергию повышает стоимость товаров и услуг, а рост цен = рост инфляции
5. Эмиссия $ и евро дополнительно разгоняет инфляцию
6. Производство критически важных товаров — удобрений и продуктов питания падает
7. Это тоже будет инфляционным фактором
8. Значит, будет замедление потребления товаров вторичной важности
9. А экономика США — это в первую очередь товары вторичной важности (в отличии от структуры экономики России)
10. ЦБ развитых стран будут вынуждены ужесточать ДКП, либо рост инфляции продолжится
11. Все это приведет к стагнации или падению доходов бизнеса в США

Итог: ожидаю стагнацию рынка США на горизонте 3 лет, вплоть до затяжного падения.

Мое инвест поведение: закупки акций остановлены. Буду ближайшие 12 мес откладывать кеш. Акции/кеш сейчас 80/20, на горизонте 12 мес ожидаю достичь 70/30, а дальше видно будет: справимся с кризисом или продолжу увеличивать долю кеша в ожидании глобального понижательного тренда.

( Читать дальше )

Друзья, как вам такой сценарий:
1. СП2 начали заполнять газом
2. Сервисы FB в дауне
3. Осталось заявить о российских кулхацкерах
4. Под эту дудку притормозить СП2?

Реально такое или бред?! Что думаете?

Ребята, вот смотрю, кто-то шортит газ, кто-то шортит Новатэк, кто-то распродает Газпром.

Такое ощущение, что большинство ожидает, что высокие цены на газ не сохранятся на долго, дескать, это все спекулянты (слышал даже такое мнение), это все почти по-нарошку.

Давайте взглянем на факты, о чем уже бурлит Смарт Лаб:
— Газа в хранилищах Европы меньше обычного
— Зиму обещают холодную
— С ВИЭ тоже не заладилось
— В США на 1/3 сократилось количество скважин по добыче газа

Ребята, ну серьезно, кто ждет падения цен на газ и добытчиков газа, вы ждете летнюю погоду в январе или что америкосы внезапно за день раскупорят сотню-другую скважин, может в Европе дровами топить начнут? Просто интересно…

Но вот о чем не говорят пока еще на смартике, так это о Гронингене (или я пропустил? Соррян, если так и я уже дублирую чью-то инфу).

В общем, этот Гронинген — месторождение газа в Нидерландах, обеспечивает 10% газа в Европе. Его хотели закрыть к 2030-му, но из-за высокой сейсмоактивности решили прикрыть в… 2022. Справедливости ради отмечу, что планы должны были подтвердить в сентябре, но бегло в прессе ничего не нашел, может образумятся и отложат?

Вопрос знатокам: как скажется на газовых ценах выпадение Европейской добычи в объеме 10% потребления?

P.S. только глобальная коррекция/падение может временно обрушить цены. Но на долго ли? Люди что, мерзнуть что-ли будут? Чет сомневаюсь.

Ребзя, вот о чем хочу рассказать.

Есть секта теханализа, хотя научные исследования не подтвердили, что теханализ работает (например, об этом писал еще Питер Бернстайн). Почему люди им все еще пользуются? Он способствует активности клиентов, поэтому брокеры способствуют дальнейшему поддержанию мифа, который приносит им комиссионные.

Есть другая крайность — секта фундаменталистов. Здесь все чуточку лучше, так как фундаментальный анализ может работать. Так почему я это называю сектой? Потому что люди в лучшем случае почитали Грема, ничего не поняли из написанного, но зазубрили какие-то отрывки терминологии и идей. Дальше эту благодатную почву монетизируют снова брокеры, УК (не буду показывать пальцем) и коммерческие телеграмм-аналисты.

Пример такой бесполезной имитации фундаментального анализа — сравнивать банки по параметру Р/BV (ну хоть IT бизнес никому в голову не приходит так оценивать и то хорошо).

Почему нет смысла смотреть Р/BV банка? Все очень просто:

( Читать дальше )